根据RBA的最新研究，住房贷款限制成功给房地产市场降温，让大银行赢得了 2014年至 2018 年期间小贷款机构的贷款客户。
RBA和APRA表示，如果房地产市场继续飙升，可能会重新对风险较高的住房贷款实施限制。研究中对曾经的投资者和只还利息贷款的限制的认可也是监管机构考虑措施的新依据。
RBA的三位经济学家在研究论文《澳洲经验：贷款产品的宏观审慎限制》中发现，此前的限制减少了对投资者和只还利息的贷款客户的住房贷款，并提高了金融体系的安全性。
APRA 在 2014 年底强制令银行将其投资者抵押贷款的年增长率降至不超过 10%。
从2017年初开始，还要求银行将只还利息贷款占新增住房贷款总额的比例从近40%降至不超过30%。
对28家银行的分析显示，它们在一年内将目标贷款新增贷款增长率下调了约20至40个百分点。
为了减缓贷款，投资者和只还利息贷款产品的息差增加了0.1到0.3个百分点。银行贷款利息收入增加。
RBA经济学家指出，四大银行的住房贷款并未放缓，因为它们将客户转向了本息同还等不受限制的贷款产品。
金融监管机构在密切关注住房贷款的回升和房地产投资者的回归。
其他银行的贷款也有所下降，限制措施确实产生了一些反竞争效应，这与ACCC(澳洲市场竞争和消费者委员会)此前的贷款价格结论一致。
RBA经济学家Nicholas Garvin、Alex Kearney和Corrine Rosé指出:“例如，当金融机构削减只还利息的贷款时，大型银行本息同还贷款增加了，而中型银行却没有。”
“此外，这些政策对我们分析的28家银行之间的竞争产生了一些影响，尽管影响是短暂的。”
近几个月来，RBA行长Philip Lowe和APRA主席Wayne Byres曾表示，他们将考虑再次干预住房贷款市场的因素之一，是住房信贷增长速度超过收入增长的程度。
APRA和RBA在探索的宏观审慎政策选项包括限制DTI和LVR以及诸如2014年至2018年期间的只还利息贷款和投资者贷款实施的更为严格的规定。
Lowe在6月17日说：“我们目前还没有考虑在这一领域实施任何举措，但我们正在为可能发生的情况做准备，如果信贷增长加速，我们可能会采取怎样的措施。”
“我认为，很长一段时间内信贷增长远远超过收入增长，尤其是考虑到债务水平很高，不符合国家的利益。”
金融监管机构在密切关注住房贷款的回升和房地产投资者的回归，其要求各大银行的董事会承诺维持贷款标准，并提供数据证明他们对此负责。
包括RBA、APRA、澳洲证券与投资委员会和财政部在内的金融监管委员会在上月表示，正在关注家庭债务的高水平，以及可能用于应对这些风险的“政策选项”。
去年整个疫情经济冲击期间，投资者撤出了房地产市场，自住房买家增加了。
但近几个月来，在价格上涨和超低利率的推动下，投资者回归。
5月份自住者信贷增长0.7%，投资者信贷增长0.4%，但这两个借款人群体之间的差距逐渐缩小。
按年增长率计，自住者信贷增长6.6%，投资者信贷增长攀升1.6%。
此前使悉尼和墨尔本的房价下跌、投资者撤出市场的住房贷款限制于2018年结束。
或许是积极的一面，RBA发现商业信贷可能因住房贷款限制而略有回升的迹象。
“有证据表明，在投资者政策实施期间，商业信贷增长有所回升。
“这一结果与银行用商业信贷补偿投资者贷款的减少是一致的。”
