非银行贷款机构的投资者表示，他们担心利率上升、贷款市场放缓以及与大银行相比融资成本相对较高可能会导致贷款的损失增加。
但投资银行Citi表示，这种担忧可能夸大了，并强调了对该板块更为积极乐观的看法。
Citi指出，审慎监管机构对银行利率缓冲的持续审查和存款利率上升，可能会削弱大银行在住房贷款方面的优势，并利于非银行机构更积极地竞争。
Citi本月更新了ASX上市的非银行住房贷款机构的评级，并表示客户可以买入Liberty Financial、Pepper Money、Australian Finance Group和Resimac。
这家投资银行的分析师Brendan Sproules表示，多数投资者对非银行资产质量保持谨慎态度，一些客户预计将面临利率上升和生活成本上升的压力，这些已经开始让一些非必需品零售商承压。
最近投资者讨论的其他担忧包括融资成本和收入压力，今年晚些时候整个经济体的贷款信贷增幅将从5%降至2%-3%。
但他表示，非银行机构更有可能占据部分贷款市场份额，因为在一段时间的激烈竞争之后，银行提高了存款利率，而银行和非银行机构融资成本之间的相关性是竞争的最大推动力。
上周五，四大银行中的三家——CBA、NAB和ANZ——在RBA 6月份将现金利率上调25个基点至4.10%的背景下，上调了存款利率。
随着银行寻求提高利润率，一些存款利率超出了周期增长。
他说:“我们认为，在放缓的市场中，非银行机构可以分得一杯羹。”
“因为存款成本的上升速度快于批发融资成本，这将提高非银行机构争夺资金的能力，同时大银行在价格和现金返还方面也变得更加理性了。”
Citi补充称，鉴于就业前景强劲，且房价已从低点反弹，该板块的资产质量也可能保持。
Katana Asset Management投资组合经理Romano Sala Tenna表示，他同意Citi关于提高融资成本的看法，但对Sproules关于坏账可以保持在非常低水平的观点持更为谨慎的态度。
Sproules表示，非银行机构还可以通过吸引“贷款牢笼借款人”来争取市场份额。“贷款牢笼借款人”指的是那些因无法满足贷款缓冲要求而无法转贷到其他银行以获得更好交易的客户。
上周，金融监管机构委员会赞成了银行监管人对各银行实施3%的贷款能力缓冲利率的要求，并表示“考虑到当前的环境，包括经济前景的高度不确定性和风险”，这是适当的水平。
为遵守澳洲证券与投资委员会的责任贷款法，非银行贷款机构的贷款缓冲利率一直规定在约2.5%至3%水平，但Citi指出，为了能够让深陷贷款牢笼借款人融资，一些机构已降至1%至2%，
Sproules说:“尽管APRA有能力在非银行贷款构成系统性风险的情况下进行干预，但我们认为，他们不会太担心银行资产负债表上的贷款转贷到非银行资产负债表上。”
“因此，这种监管套利可能为非银行机构提供增加交易量和风险定价的机会。”
