RBA成功地让市场经济学家相信，0.10%的现金利率设定是合适的。由于过去6个月通胀率以任何标准衡量都超过3%，现金利率的设定显然是基于通胀以外的某种基础要素。
经济逻辑和社会公平都表明，RBA提议的通胀必须维持在2%以上才会调高现金利率的说法并不是真实的。目前的现金利率至少比通胀率低3%。RBA表示，这个利率至少还要再维持一年。
投资者需要了解RBA利率设定的真正原因，这样才能预测利率何时会上升，并适当地分配自己的投资组合。
RBA会跟风美联储(US Federal Reserve)、欧洲央行(EuropeanCentral Bank)和日本央行(Japanese Central Bank)设定的现金利率。澳洲的现金利率受西方主要经济体利率的影响，这些经济体的利率均为零，且远低于通胀率。
RBA声称自己是独立的。它很可能独立于澳洲政府，但它肯定不是独立于国际央行的。
只有当世界各国央行领导人推高现金利率时，RBA才会跟进并调整我们的利率。如果国际现金利率为1%，我们的现金利率也将为1%。但这些现金利率仍将低于通胀率。
RBA行长Philip Lowe最近向市场表示，2022年预计不会加息，而且当前的利率符合2%到3%的通胀率。事实上Lowe重申，只有通胀持续在目标或以上范围，RBA才会加息。
但“实际”现金利率，也就是减去通胀后的现金利率，已进入严重负值区间。如果通胀上升而利率保持不变，负实际利率将进一步上升。这对住宅购房者、退休人员和许多新移民都会造成不良社会后果。
房价上涨
Lowe还表示，工资增幅远高于3%，RBA才会考虑并提高现金利率。但是工资和利率之间的关系并不明确，而且低利率并没有刺激西方世界任何地方的工资增长。
同时，RBA忽略了持续低利率的严重后果，那就是大规模的房价通胀和负担能力危机，尤其是对首次置业者而言。RBA未能与APRA和财政部协调，限制信贷增长，以应对物业升级者和首次置业者的快速需求。
没有信贷控制的低利率导致了房价上涨。结果是房价出现了30年来的最大涨幅。而工资仅上涨了2%，但澳洲各地的房价却飙升了10%至20%。
房价严重上涨的社会和经济后果需要优先考虑。过高的房价不仅是未来几代人的问题，也是当下和明年首次置业者的问题。
对投资者的影响
对投资者来说，首要影响就是住宅房地产市场。澳洲的家庭债务已飙升至超过2.3万亿澳元。因此，RBA会发现调整利率更加困难，即使它在2022年紧跟海外央行可能加息的步伐。
仅仅1%的利率变动就会使全国贷款利息还款增加200亿澳元，平均每周贷款还款增加150澳元。
最近的墨尔本和悉尼，特别是悉尼的住宅买家将很难承受更高的贷款利率。随着国际边界对移民重新开放，他们将面临严峻的住房市场状况。
RBA将需要严重依赖APRA和财政部的指示来控制全国的放贷。在RBA跟随将于2022年开始的国际加息之前，贷款债务需要放缓和减少。
其次，投资者需要意识到银行可能会在这种信贷监管下的困难处境。银行资产增长将放缓，融资成本将上升，而其部分贷款却无法承受更高的利率。
现下预测利率周期并不容易，但很明显，美国的现金利率肯定会在2022年开始上升。因此RBA将调整目前对经济舒适度而言过低的利率。
尽管如此，最近的奥密克戎COVID-19变异毒株可能再次影响各央行，包括RBA，做出现金利率的决策。
